财务管理简答题重点

*企业与所有者间财务关系:体现所有权性质,反映所有权与经营权的关系。

*与债权人:体现债务与债权关系的性质。*受资者:所有权性质的投资与受资关系。

*债务人:体现债权与债务关系的性质。*企业内部:企与职工间薪酬结算关系以及内部各单

位间资金结算关系。*政府:企与税务机构间财务关系,体现强制和无偿的分配关系。

2.利润最大化目标 优:1.利润=全部收入—全部费用,一定程度上反映企业经济效益;2.

利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉,对股东&企业自身均有利;3.有利于社会进步

和发展。缺:1.利润是绝对数,只反映产出未反映投入,不能在不同规模企业间及同一企业

不同时期间比较经济效益高低;2.未考虑资金时间价值;3.未考虑风险;4.只关注当期利润

易诱发短期行为。@资本利润率或每股收益最大化优:均是相对数,反映投入&产出关系,

能在不同规模企业间及同一企业不同时期间比较经济效益高低。缺:1.未考虑资金时间价值;

2.未考虑风险;3.只关注当期利润易诱发短期行为。@股东财富最大化优:1.考虑的盈利水

平、资金时间价值和风险因素;2.一定程度上克服短期行为;3.客观易操作。缺陷:1.只适

合上市公司;2.把不可控因素引入理财目标是不合理的;3.过于强调股东利益。

@企业价值最大化优:1.考虑了资金时间价值和风险;2.克服短期行为;3.企业和社会实现

双赢;4.兼顾各方利益,企业价值最大意味着所有利益相关者共同利益最大。缺陷:企业价

值难以准确、客观计量。

3.企业应该适度负债 优:(1)可以产生财务杠杆利益;(2)保证股东对公司的控制权;(3)

资金成本较低。缺:(1)财务风险大;(2)限制条件多。

4.筹资动机:1满足正常生产经营活动的需要2--经营规模扩大的需要3--到期偿债的需要。

5.吸收直接投资 优:1.增加股东权益,增强企业举债能力和资信;2.无需还本付息,财务

风险小;3.吸收实物或无形资产,可尽快形成企业生产力;缺:1.与负债筹资方式比,资金

成本高;2.与发行普通股比,无有价证券作为媒介,产权关系模糊,不便于产权交易。

6.吸收投资跟负债筹资方式比,为何资金成本(筹资成本)高?从筹资者角度看,筹资风

险小,则资金成本较高;从投资者角度看,投资者承担的风险比债权人大得多,所以投资者

要求的报酬率就比债权人要求的报酬率高;股利无利息所具有的抵税作用。

7.普通股融资 优:无需还本付息,财务风险小;增加股东权益,提供公司资信和借款能力。

缺:资本成本高,容易分散控制权,易导致股价下跌。

8.优先股融资 优:不用还本,还可提前赎回,财务灵活性大;股利虽固定,但如果可累积,

亦很灵活;不会分散股东控制权;固定的股利具有财务杠杆作用;缺:资本成本虽低于普通

股,股利用税后净利支付,无抵税效应,但高于负债筹资的资本成本;限制多。

9.长期借款筹资 优:筹资速度快、成本低、弹性好、具有财务杠杆利益;缺:财务风险大、

限制多、数额有限。

10.债券筹资 优:资金成本比股票筹资低、不影响股东的控制权、固定利息具有财务杠杆作

用、转移通胀风险;缺:财务风险大、限制多、筹资额有限。

11.租赁筹资 优:迅速获得所需资产、限制少、转移设备陈旧过时风险、分期支付租金减轻

财务压力、税前支付租金可获得减税利益;缺:租金昂贵、固定租金、财务负担大、到期如

果不能享受设备残值,是一种机会损失。

12.股票发行方式:@公募 优:公开,发行对象广,易于及时足额募足股本;提高公司知名

度;缺:间接,通过承销商发行股票要支付高额发行费;@私募 优:直接,不通过承销商

发行股票,自己发行股票不用支付高额发行费;缺:不公开,发行对象范围狭小,不易于及

时足额募足股本;不能提高公司知名度;

13.包销 优:一次性募足股本,发行风险转移给承销商;缺:损失发行溢价; 代销 优:不损失发行溢价;缺:发行公司自己承担发行风险;

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