私募股权基金讲座

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私募股权投资基金知识讲座(一)

一、私募股权投资基金是什么?

股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。

所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO或者其他方式退出,实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。

为了分散投资风险,私募股权投资通过私募股权投资基金(本站简称为PE基金、私募基金或者基金)进行,私募股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金,然后寻求投资于未上市企业股权的机会,最后通过积极管理与退出,来获得整个基金的投资回报。

与专注于股票二级市场买卖的炒股型私募基金一样,PE基金本质上说也是一种理财工具,但是起始投资的门槛更高,投资的周期更长,投资回报率更为稳健,适合于大级别资金的长期投资。

20世纪七十年代末,美国税法的变化使得美国大众、私人退休基金以及大学的捐款开始投资小额资金于私募基金。这些潜力庞大的资金成为私募股权投资的资金来源,对私募基金的形成起了非常大的推动作用。经过30年的发展,私募基金成为全球资本市场重要的金融力量。据统计,全球私募股权投资基金规模已接近1万亿美元。在美国次贷危机爆发及随后的信贷市场紧缩等不利环境下,IPO退出不畅,私募股权融资成为企业融资的首要渠道,而多数上市的企业,背后都能够找到私募股权投资基金的身影。 中国也不例外,中国目前已经成为全球最活跃的私募股权投资市场。据科技部、商务部联合进行的“全国创业风险投资调查”,2008年我国的风险投资机构达到464家,管理的资本达1455亿元。截至2008年为止,风险投资累计6796项,累计投资金额为769.7亿元。已经向中国证监会申请报送创业板上市材料的企业,绝大多数都得到过私募基金的支持。

二、风险投资/创业投资基金与PE基金有何区别?

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